移动版

国防军工行业周报:朝鲜半岛紧张局势升级,风险偏好情绪得以延续

发布时间:2017-04-17    研究机构:太平洋

行业观点:

军工板块已进入事件密集催化期,行情主要驱动力源于国内外多重热点事件叠加催化作用下的风险偏好提升。近期第一艘国产航母可能在4月23号的海军节下水;国产大飞机C919、AG600水陆两用飞机有望在5、6月份首飞;以及建军90周年阅兵等热点事件,这些热点事件在短期内的共同叠加效应,导致军工板块的风险偏好明显提升。我们认为,随着这些热点事件的短期刺激作用经过市场消化,被兑现或者被证伪之后,军工板块将由分母驱动向分子改善进行转变,也就是由主题投资转变为业绩导向。目前军工板块估值位于近年来中枢区域,水平趋向合理,向上空间大于向下压力,我们判断2017年军工板块整体将呈现出进二退一、重心不断抬高的走势。建议以成长+改革两条主线为抓手,把握受益于海空装备和国防信息化建设,军工改革持续推进、军民融合深度发展的标的,重点关注:中航飞机(000768)(000768)、中直股份(600038)、中船防务(600685)、全信股份(300447)、国睿科技(600562)等。

风险提示:

军民融合推进速度低于预期、资产证券化进程不及预期。

申请时请注明股票名称