中航飞机(000768.CN)

军工板块发力走强,机构看好“成长+改革”逻辑

时间:20-05-14 16:19    来源:证券之星

(原标题:军工板块发力走强,机构看好“成长+改革”逻辑)

对于该板块,国海证券认为,随着两会召开日期的确定和召开时间的 临近,两会也逐渐成为市场关注的重点。与国防军工行业重点相关的内容主要是2020年国防预算,另外也可能涉及国企改革。我国国 防建设目前处于从局部赶超到全面升级的中间阶段,将在较长时期 内保持持续投入的状态,预计军费投入也将继续保持较快增长。此 外,军工行业以国有企业为主体,国企改革的深化也将明显提升企 业的盈利能力,国企改革也将是军工行业发展的重要影响因素。推荐军工板块投资机会,一方面重点关注优质赛道的龙头企业:中直股份、中航沈飞、航发动力、中国海防、航天电器、中国卫星、 中航高科等;另一方面,推荐处于基本面拐点,业绩迎来高速增长 的星网宇达、苏试试验、康拓红外、华伍股份等。

民生证券指出,军工板块中长期有望获得超额收益,坚定看好“成长+改革”逻辑:成长方面,①2019年我国军费预算增速为7.5%,且近年来增速保持稳定;②《新时代的中国国防》披露,2017年我国装备费占军费的比例上升至41.1%,武器装备采购投入增加;③军工行业业绩保持稳定增长,行业基本面持续向好。改革方面,①央企混改不断推动,目前南北船战略性重组已经完成,未来军工资产证券化率有望持续提升;②国务院颁布最新的央企上市公司股权激励政策,后续相关公司股权激励计划值得期待;③军品定价机制改革落地有望改善行业生产效率。

建议关注:①受益于主战装备进入批量生产阶段的核心主机厂:中直股份、中航沈飞、中航飞机(000768)、内蒙一机;②保持稳定增长的军工上游电子元器件厂商:中航光电、航天电器、火炬电子、鸿远电子;③国防信息化核心标的:景嘉微、亚光科技;④业绩实现快速增长的材料领域厂商:光威复材、中航高科、中简科技;⑤受益于国企改革带来的资产注入预期提升的标的:四创电子;⑥太空互联网迎来发展机遇:中国卫通、中国卫星。